Ключевой поставщик таких компаний, как Raycus, Maxphotonics и JPT, готовится к рассмотрению Комитетом по листингу 

Ключевой поставщик таких компаний, как Raycus, Maxphotonics и JPT, готовится к рассмотрению Комитетом по листингу!

20 марта на официальном сайте Шанхайской фондовой биржи (SSE) было опубликовано объявление о заседании Комитета по листингу. Рассмотрение заявки компании Wuhan Changjin Photonics Technology Co., Ltd. (далее — «Changjin Photonics» или «Компания») на первичное публичное размещение акций (IPO) Комитетом по листингу торговой площадки STAR Market запланировано на 27 марта 2026 года. В своем ответе на второй раунд запросов со стороны регулирующих органов — обнародованном всего несколькими днями ранее, 17 марта, — Changjin Photonics продемонстрировала свои мощные возможности в области технологических НИОКР, расширения рыночного присутствия и индустриализации, тем самым подчеркнув свое лидирующее положение в специализированном секторе оптического волокна.

Согласно проспекту эмиссии, в центре деятельности Компании находится производство оптических волокон, легированных редкоземельными элементами, которые выступают в качестве ее основного продукта. Благодаря всесторонней стратегической интеграции в ключевые отрасли — включая передовое производство, оптическую связь, оборонно-промышленный комплекс и коммерческую космонавтику — Компания продемонстрировала совокупный среднегодовой темп роста (CAGR) выручки, превышающий 30% за отчетный период. Эти показатели свидетельствуют о четкой траектории развития, характеризующейся технологическими инновациями и диверсифицированными драйверами роста.

В рамках индустрии специализированного оптического волокна — стратегически важного и динамично развивающегося сектора — компания Changjin Photonics успешно сформировала многоуровневые конкурентные барьеры. Основная деятельность Компании сосредоточена на НИОКР, производстве и сбыте специализированных оптических волокон; в течение отчетного периода выручка, генерируемая основным продуктом — оптическими волокнами, легированными редкоземельными элементами, — неизменно составляла более 85% от общего объема выручки. Согласно данным Исследовательского института LeadLeo, объем мирового рынка специализированных оптических волокон в 2024 году достиг 2,3 млрд долларов США, в то время как объем внутреннего рынка составил 8,4 млрд юаней. Являясь одним из немногих отечественных предприятий, способных предложить полный спектр продукции в области оптических волокон, легированных редкоземельными элементами, компания Changjin Photonics сыграла ключевую роль в ускорении процесса локализации производства высокотехнологичных специализированных оптических волокон.

Технологические инновации составляют основу конкурентного преимущества компании Changjin Photonics. Компания создала всеобъемлющую продуктовую матрицу, охватывающую оптические волокна, легированные иттербием (Yb), эрбием (Er), эрбием и иттербием одновременно (Er/Yb), а также тулием (Tm), наряду с функционально усовершенствованными волокнами, легированными редкоземельными элементами. Эта матрица обеспечивает полный охват продукцией — от решений для приложений малой и средней мощности до систем высокой мощности, — демонстрируя способность Компании поставлять полный спектр волокон, легированных редкоземельными элементами. Как следствие, Компания утвердилась в качестве одного из лидеров отечественной отрасли, располагая наиболее полными продуктовыми линейками и самыми комплексными техническими платформами в данной сфере. Что касается ключевых технических параметров, то основные эксплуатационные показатели сверхширокополосных оптических волокон L-диапазона, легированных эрбием и производимых Компанией, достигли передовых международных стандартов; тем самым обеспечивается критически важная техническая поддержка для масштабного коммерческого развертывания в стране оптических сетей передачи данных стандарта 400G. В области передового производства Компания успешно наладила серийный выпуск и реализацию продукции, подпадающей под действие соответствующих мер экспортного контроля. В отчетном периоде Компания продолжила оптимизацию структуры своих доходов: вклад в выручку от продукции с высокой добавленной стоимостью — такой как функционально усовершенствованные оптические волокна с легированием редкоземельными элементами, используемые в таких новых отраслях, как национальная оборона, военно-промышленный комплекс и коммерческая космонавтика, — вырос с 3,52% в 2023 году до 22,51% в 2025 году. Это наглядно демонстрирует, что техническое превосходство Компании стремительно трансформируется в экономическую рентабельность.

Являясь ведущим предприятием в секторе высокоэффективных специализированных оптических волокон Китая, компания Changjin Photonics удостоилась множества наград и почетных званий, включая статус предприятия национального уровня категории «Малый гигант» (специализирующегося на нишевых отраслях), а также звание «Чемпион производства», присвоенное провинцией Хубэй. Кроме того, проект Компании под названием «Исследование и применение легированных оптических волокон на основе технологии регулирования люминесценции ионов редкоземельных элементов» был официально признан достигшим «в целом передового уровня в масштабах страны». Компания также принимала активное участие в разработке ряда национальных и отраслевых стандартов. Как указано в проспекте эмиссии, Компания поддерживает неизменно высокий уровень инвестиций в научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (НИОКР); в период с 2023 по 2025 год совокупные расходы на НИОКР составили 84,4321 млн юаней КНР, что эквивалентно 14,48% от совокупной операционной выручки Компании за данный период. По состоянию на 31 декабря 2025 года Компания владела 57 патентами, в том числе 37 патентами на изобретения. Ее ключевые технологии охватывают всю цепочку создания стоимости: от проектирования оптического волокна и изготовления преформ до вытяжки волокна и проведения испытаний.

В сфере расширения рыночного присутствия компания Changjin Photonics сформировала высококачественную и стабильную клиентскую базу. В секторе передового производства Компания выступает в качестве основного поставщика для ведущих производителей волоконных лазеров, таких как Raycus Laser, Maxphotonics и JPT. В области оптических коммуникаций она успешно интегрировалась в цепочки поставок отраслевых гигантов — включая «Клиента А», Accelink и Dekeli; при этом выручка в данном секторе стремительно выросла с 21,7306 млн юаней в 2023 году до 58,8444 млн юаней в 2025 году, став, таким образом, существенным источником дохода. Одновременно с этим Компания продолжает добиваться прорывов в таких новых отраслях, как оборонно-промышленный комплекс, метрология и сенсорные технологии, а также коммерческая космонавтика; это непрерывное расширение сферы деятельности привело к формированию более сбалансированной структуры выручки. В 2025 году выручка Компании в оборонном секторе достигла 26,5028 млн юаней, что более чем в девять раз превышает показатель 2023 года. Поскольку рыночный спрос во всех этих различных сферах применения продолжает расти, диверсифицированный бизнес-портфель Компании призван обеспечить устойчивый импульс для ее дальнейшего развития. Согласно проспекту эмиссии, в период с 2023 по 2025 год операционная выручка Changjin Photonics составила 144,56 млн юаней, 191,66 млн юаней и 246,83 млн юаней соответственно, продемонстрировав совокупный среднегодовой темп роста (CAGR) на уровне 30,67% за последние три года. Чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию (за исключением единовременных статей), за этот период составила 51,86 млн юаней, 71,82 млн юаней и 86,81 млн юаней. Более того, валовая рентабельность основного бизнеса компании оставалась на высоком уровне — 69,31%, 69,13% и 65,06% соответственно, — что свидетельствует о непрерывном укреплении прибыльности. Опираясь на тенденции импортозамещения и модернизации промышленности, компания Changjin Photonics заняла стратегически выгодные позиции в быстрорастущих секторах — включая передовое производство, оптическую связь, оборонную промышленность и коммерческую космонавтику, — сформировав диверсифицированную продуктовую матрицу и экосистему высококлассных клиентов. Благодаря этому компания трансформировалась из «подрывного» игрока в узкой нише специализированных оптических волокон в ведущую силу, стимулирующую промышленную трансформацию. В перспективе, по мере реализации проектов, финансируемых за счет средств, привлеченных в ходе размещения акций, и дальнейшего укрепления позиций компании на рынке, ожидается, что завершение этих инвестиционных проектов позволит создать производственные мощности, обеспечивающие ежегодный выпуск 38 500 километров специализированных оптических волокон. Таким образом, Changjin Photonics готова совершить новые прорывы, утвердившись в качестве эталонного предприятия в китайской индустрии специализированных оптических волокон и ключевого игрока на мировом рынке.